羅伯特·默頓發(fā)表演講 供圖/經(jīng)管學(xué)院


　　本報(bào)訊 9月25日，“陳岱孫經(jīng)濟(jì)學(xué)紀(jì)念講座”在經(jīng)管學(xué)院舉行。1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、美國麻省理工學(xué)院教授羅伯特·默頓（RobertC.Merton）發(fā)表了題為“應(yīng)對(duì)退休融資的全球挑戰(zhàn)”的演講。
　　經(jīng)管學(xué)院院長錢穎一致開幕辭。他首先對(duì)默頓的到來表示熱烈歡迎，并介紹了“陳岱孫經(jīng)濟(jì)學(xué)紀(jì)念講座”設(shè)立的初衷和意義，以及中國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)教育之父陳岱孫對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)教育作出的杰出貢獻(xiàn)。
　　在講座中，默頓描述了為工薪階層和中產(chǎn)階層家庭制定退休融資計(jì)劃所依據(jù)的理論假設(shè)、目標(biāo)和約束條件以及良好的退休融資計(jì)劃設(shè)計(jì)應(yīng)該滿足的標(biāo)準(zhǔn)。其中包括：使實(shí)現(xiàn)退休收入目標(biāo)的概率最大化、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理、根據(jù)不同情況進(jìn)行個(gè)性化設(shè)計(jì)、提供有效的信息，方便客戶的選擇和實(shí)施等。他把能夠滿足這些標(biāo)準(zhǔn)的退休融資計(jì)劃稱為 “下一代解決方案”。
　　默頓指出，未來的退休融資計(jì)劃應(yīng)該根據(jù)每個(gè)人的年齡、收入、健康和風(fēng)險(xiǎn)偏好等各種因素，完整地考慮各種退休收入來源，設(shè)計(jì)個(gè)性化的動(dòng)態(tài)投資組合。在實(shí)施過程中，未來的退休融資計(jì)劃應(yīng)該與客戶保持清晰有效的信息溝通，特別是在退休收入水平面臨普遍挑戰(zhàn)的今天，只有三種可行的選擇：提高繳費(fèi)率，提高退休年齡，或者提高投資風(fēng)險(xiǎn)水平。退休融資計(jì)劃需要幫助客戶做出及時(shí)有效的決策。
　　默頓簡要介紹了金融創(chuàng)新和金融工程在設(shè)計(jì)未來的退休融資計(jì)劃中的應(yīng)用。他指出，退休融資計(jì)劃是世界各國普遍面臨的難題，無論在理論研究還是實(shí)際操作中，都是一個(gè)空白很多、大有可為的領(lǐng)域。
　　默頓還與現(xiàn)場師生就講座涉及的問題進(jìn)行了交流互動(dòng)。
　　羅伯特·默頓1944年生于美國紐約市，先后任麻省理工學(xué)院及哈佛大學(xué)教授。默頓在資產(chǎn)定價(jià)、投資組合選擇、復(fù)雜衍生產(chǎn)品和生命周期等多個(gè)領(lǐng)域有杰出貢獻(xiàn)，是“布萊克-斯科爾斯-默頓”模型的創(chuàng)建者之一，于1997年獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。他擔(dān)任過美國金融學(xué)會(huì)主席等多個(gè)社會(huì)職務(wù)，是將金融科學(xué)引入商業(yè)實(shí)踐的先行者，參與過多家金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)建和管理，于1993年獲得國際金融工程師協(xié)會(huì)的年度金融工程師稱號(hào)。（經(jīng)管學(xué)院）